English
联系我们
网站地图
邮箱
旧版回顾



大发快3规律:有色金属:政治局会议透露出对钢铁行业的两大利好 荐5股

文章来源:网络    发布时间:2018-11-13  【字号:      】

事件描述:

中共中央政治局10月31日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。

事件点评:

1、去杠杆转向稳杠杆获确认,流动性持续改善预期再增强:尽管本次政治局会议主要观点都是7月政治局会议的延续,但明显也有变化,其中去大发pk10分析杠杆并未在本次会议提及。早在本月初,央行行长易纲公开表示,当前中国宏观杠杆率已大发时时彩输钱经稳定,释放出去杠杆正式转向稳杠杆的信号。本次政治局会议则对这种转向,从中央层面进一步做了确认。由于本轮钢铁有色等大宗周期品的复苏,主要是以杠杆率提升,进而拉动地产基建投资复苏为驱动,2017年去产能弱化叠加去杠杆升级之后,大宗商品需求明显受到压制。另一方面,金融去杠杆升级意大发快三预测味着货币信用扩张能力受损,以及金融机构流动性转弱,那么随之抬升的利率将提升风险偏好,使得大宗周期品的配置需求减弱。若去杠杆能进一步转向稳杠杆,叠加会议强调的继续“实施好积极的财政政策和稳健的货币政策”,那么对于大宗商品行业来说,需求端和流动性上,都能得到较好支撑。

2、延续基建投资稳增长思路,不排除地产政策结构性调整:尽管去杠杆可能开始向稳杠杆转向,加上积极的财政政策和稳健实际偏宽松的货币政策基调保持不变,但“下行压力加大”的说法表明中央在贸易战升级、GDP增速回落、制造业景气度放缓等有较为明确的认识。同时因为由宽货币向宽信用的传导仍需要一定时间,而在“确保国内经济平稳运行”的大方向下,短期基建投资仍然是对冲经济下行最稳妥见效最快的手段。此外本次会议没有再提房地产调控,若外部环境进一步恶化,不排除地产政策会有结构性调整。

目前大宗商品的主要上涨驱动力,已从供给端为主,转向需求端。

以钢铁为例,去产能任务完成之后,进入存量产能优化阶段,总供给已经相对稳定,而需求端如基建疲软等,导致了今年以来钢铁走势相对较弱。若后期基建投资回升,地产政策结构性调整带动开工需求稳定,那么需求端将支撑起钢铁等大宗商品和股票的配置逻辑。




(责任编辑:admin)

专题推荐


© 1996 - 2017 中国科学院 版权所有 京ICP备05002857号  京公网安备110402500047号   联系我们

地址:北京市三里河路52号 邮编:100864